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东阿阿胶将业绩下滑原因归结于经销商主动消减库存，减少进货。公司同时称，市场对阿胶价值回归预期降低，目前在主动降库存、控制发货。下游传统客户也主动消减库存，从而导致公司上半年产品销售同比下降。存货周转激增，阿胶卖不动了作为行业龙头标杆，东阿阿胶一直是公募基金和价值投资者的理想白马标的，但公司的表现却让市场大跌眼镜。

责任编辑：闫宏亮原标题：贝斯美再现过会即业绩变脸好戏 毛利率变化曲线很反常来源微信公众号：天下公司申报期间，贝斯美营业收入和净利润的增速方向一致，毛利率持续增加；但申报期后，营业收入和净利润的增速方向相反，毛利率开始转头向下。而且，与行业均值相比，贝斯美走出了一条与同业毛利率走势不同的变化曲线。

综上所述，建行大庆分行的上诉请求不能成立，应予驳回。一审判决认定事实清楚，适用法律正确，应予维持。依照《中华人民共和国民事诉讼法》第一百七十条第一款第一项规定，判决如下：驳回上诉，维持原判。二审案件受理费1039376元，由中国建设银行股份有限公司大庆分行负担。

兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，短期看，A股和港股面临“倒春寒”的调整压力，但中期看，中国资产具有避风港效应，A股、港股有望走出独立行情。他提出，在资金面上，A股正积极吸引长期资金，中期有望实现投融资双向扩容的良性循环，从而有利于“长牛”。

陈啸天进而梳理了过去二十年的房地产发展逻辑。他表示，2000年至2007年，房地产行业发展是资源主导下一路上涨的行情，消费者需求庞大，同时对“好”产品的认知程度低，只要能找到地、借到钱、盖成房子，就能赚钱。2008年至2015年是能力主导，2011年1月21日出台的新国八条限购限贷，打击了高端的投资和改善性需求。供求关系逆转，需求开始极度萎缩，消费者开始会看企业的产品、服务、管理。

第一，国企央企，每一轮振荡国企央企都受益。2006年是保利，2011年是中海，2014是金茂等等，行业越是振荡，国企央企资本就不看负债率。第二，存量阶段生存下来的必须要有大本营，比如福建世茂有三个平台：世茂房地产、世茂股份，一个住宅为主，一个商业为主，第三个平台是想做金融，最近世茂所有全部装进金融这个平台，区域公司开始实体化。要有属于自己的大本营，再怎么扩张，一定要有自己大本营。